ANÁLISE DA *ONFORMIDADE DAS INFORMAÇÕES
*IVULGADAS *OBRE ATIVOS INTANGÍV*I* E*
*MPRESAS LISTADAS *A *M&F*OVESPA
Geovann* Dias de Mo*ra*
Pat*ícia Siqueira Varela**
Resumo
O estudo obje*ivou an*lisar o grau de conformidade das *n*ormações *iv*lgada*
*obre ativos in**ngíveis em e*presas da BM&*Bove*p*, por meio d* um índice
de e**denc*ação elab*rad* com ba*e *o CPC 04. *ara tal, realizou-se p*sq*isa
descritiva, ***umental e *uantitativa, co* consulta *o Balanço Pa*rimonial, no-
tas e*pl*cativas e relat*rios de ad*in*stração **sponív*is *o site da BM&F*o**pa
e webs*tes das organiza*õ*s. A amostr* compreende* 260 empresas de se*s se*ores
econômi*os d* BM&*Bove*pa com mai*re* e *enores re*res*ntatividades
*e
ativos intangíveis no ano de 2*09. Os resultado* p*r*i*ir*m ver*fic** uma boa
represen*a*ivid*de dos ativ*s intang**e*s que, em média, equivalia* a 17% do
*t*vo total e **% d*s at*vos fixo*. Destacara*-*e os soft*ares, ág*o, contrat*s de
c*ncessão e *arcas e p*tente*, sinaliza**o que, este*, eram os intang*vei* m*is
recorrentes nas e*p*esas br*sileir**. Em rel*ção à evidenciação, os *esult**os re-
velaram um índice mé*io de con*ormidade de 75%. Os índices *emons*r*ram-se
sup*riores no* set*r*s de *tilidade púb*ica, construção e tran*porte e te*nol*g*a
da in*ormação, que são aque*es com maio*es **oporçõ*s de in*angív*i*.
Pala*ras-chave: Conform*dad* das informaçõe* divulgadas. Ativ*s **ta*gíveis.
Em*resas da BM&F*ove*pa.
1 INTRODU*ÃO
No atual *enário econômico, cada vez ma*s d*se*volvido, as empresas
não pode* se lim*tar *penas a fatores tradicion*is, como cap*tal * trabalho. *re-
cisam apresentar diferenc*ais para s* *anterem competitivas e respo*d**em *ais
* Dout**and* do *r**rama de Pó*-gradu*ção em Ci*ncias Contá*e*s da Uni*ersidade Regional de
Blu*e*a*; Rua Antônio *a Veiga, 140, Vict*r **n*e*, *9012-900, Blum*nau, SC; geomoura@te*ra.*om.br
** *rofesso*a do Depar*amento *e Contabilidade e Atuária da FEA/USP; Av**ida Professor L*ciano
Gualberto, 908 - FEA-3, *u*antã, 055*8-010, São P*u*o, *P; psvarela@usp.br
637
Geovanne *ias de Mo*r*, Patrícia Siqueira V*rela
ra*i*amente às mudanças (JOHAN*ON; M*RTENSSON; S*OO*, 2001; TA-
VAR*S, 2010). Ness* cenári*, o* at**os i*t*n**veis pa*sar*m * *er r*con*e*idos
*elas *rganizaçõ*s **mo font*s de va*tagem c**p*titiva, alé* de contribuírem
para o au*ento do valor da empresa (SVEIBY, 199*; LEV, 2001; KAYO; TEH;
BASSO, 2006; *RIRAM, 2008).
Em virtude disso, é nece*sário *ue as informações sob*e os ativo* in-
t*ngíve*s *ejam *videnciadas ao mercad*, * fim *e sinaliza* aos investid*res que a
companhia realmente conhece * *abe o quanto valem *s seus intangíveis (A*TU-
NES; *EITE; GUERRA, 2009). U*a das formas de realizar essa e*idenci*ção *
por meio das demonstra*ões fin*nceiras qu* devem cont*r os a*ivos *ntang*veis,
para cumprirem o s*u amplo objetivo de *or*ecer informa*ões que sejam úteis p*ra
os usuári*s na tomada de d*cisões e avali*ções, conforme prev* * Pronunciame*to
Conceitua* Básico (2008, p. 3) do Comi*ê *e Pron*n*iamentos Contábeis (C*C).
O proble*a com a maioria dos *tiv*s **tangíveis, conf*rme me*cio-
nam Ho*gh-Kroh* e Knivsfla (2000), é que el*s p*d*m se* de difíci* identifica-
ção e *eu* bene*ícios econô*ic*s fut*ros são, m*it*s vezes, conside**velment*
*ais incertos d* q*e para os at*vos *an**veis. Nesse senti*o, *liveira, Rodrigues
e Crai* (2010) alerta* para o fato de *ue muita* empresas n*o t*m re*onhec*-
do seus intan*íveis *omo ativos, gerando *reoc*pa*ões *om a confiab*lidade *as
de*o*strações fi*a*ce*r*s que *odem ter s*u conteúd* inform*tivo dimi*uído.
Considerando o au*ento da imp*rtância *os ativos intangíveis ** eco-
nomia mu*dial e vi*ando à maximização do poder informa*ivo das dem*nstra-
**es *inanceiras, no* Estado* **idos, e* 2001, o Fi*ancial Accountin* Stan*a*ds
Boar* (F*SB) *ede*iniu * t*atamento dado aos ativos intang*veis para o mer**do
norte-america*o com a emiss*o do *ronun**a*ento n. 142 (Á*io e Outro* Ativos
Intangí*ei*). Em 2004, o International Ac*oun*ing Sta*dards Board (*ASB), órgão
i**ernaci*nal que p*blica * atualiza normas internaciona*s de co**abilidade, a*te-
rou * t***o *a *orma *n*ernat*onal Accoun*ing *ta**ard (IAS) n. 38, *rescrevendo
novos critérios p*ra *ec*nhecimento, mensuração e div*lgação. No Br*sil, em
2008, visando à c*n*er*ênc*a das norma* br*sil*i**s aos padrões i*t*rnacionais,
ocorreu * aprovação do CPC 04 (A*iv* I*tangív*l qu* tem como b**e o *A* 38).
Essas mu*a*ças contribuem pa*a a m*****ia da ev*denciação de infor-
maç*es por meio dos demonstrativos financ**ros, possib**i*ando qu* os usuár*os
*a co*t**ilida*e *ejam ca**zes de comp*eender melhor os inve*timentos r**li*a-
*os e* ativos intangíve*s e o desem*enho *uturo da emp**sa.
638
Análi*e da conform*dade das in*orm*çõ*s...
*o B*asil, há estudos **c*ntes sobre a ev*d**ciação *olun*ári* de info*-
maçõ** r*ferentes a** ativo* *ntangíveis, como, por *xemplo: *an*os, Gallon * Ens-
slin (2007); Rê*o et al. (2008); *atos et al. (20*9); *ac*gna* (2009) e Sc*norr*n-
berger, Sous* * R**na (2009). *á também estudos q*e pesq*isa*am sobre as*ectos
*s*ip**ados *ela Lei n. 11.638/07, como * o ca*o de Pereira et *l. (*007); *ordã* *
Colauto (20*9); Galo (**09); An**nes, Silv* e *ai*i (*009) e Cunha et al. (2010).
*o entanto, ainda h* *e*essi*ad* de e*tu*os que verif*qu*m s* as em-
p*esa* **asileir*s estão evi*enc*ando todas as informações determinadas pelo
C*C 04, a* quais envolvem critérios de *econhecimento, mensu*ação e divulgação
ref*rentes a*s intangíveis. Dia*te **sse con*e*to, a qu*stão pr*blema qu* no*t*i*
essa *esquisa *: qua* é * grau *e conformidade d*s informações *ivul**das s**r*
ati**s intan*í*eis em e*presas brasilei*as? *ssi*, o e*tudo *bj*tiva analisar o
grau de conformi*ade **s *nformações div*l*adas sobr* *tivos intangíve*s em
empresa* da BM&FBovespa d* *etores *om *a*ores * menore* pr*p*rções d* tais
ativos, por me*o de um í**ice de e**denc*ação elabo*a*o com bas* no CPC 04.
A r*presenta*iv*dade, cada *ez maior, *os at*v*s *ntangív*is no patri-
*ônio *as empresas, assim como sua rel*vância para * cr*açã* de v*lor para e*as,
foi *rata*a nos estudos de Martins (1972); Edvin*s*n e Malone (199*); Hoegh-
-Krohn e Kni*sfla (2**0); Kan*dia, Sapra e Venu*opa*an (200*); *erez e Famá
(2006); Iu*íci*us, Mart**s e Gelbecke (*008) e Secun*o et al. (2010), por *s*o
justifica-*e a p*s**isa empí*ica.
Ainda, com base *a relevânc*a dos *nt*ngí*eis para as em*res**, jus-
*ifica-se analis*r se as i*form*ções s*b** ativos intangíveis estão sendo eviden-
cia*as ao merc*do de aco*do co* as orient*ç*es d* CPC 04, a fi* de veri*ic*r
se a* *mpr*sas, realmen*e, est*o p**sibil*t*ndo que os *su*rios sejam capazes de
compreender os investi**n*os realiz*d*s em a*ivos intangíveis. T*ndo em vista
q*e o CP* 0* se t**t* de um regime reg**am*ntar base**o *m p*d*ões cont*bei*
i*ter*acio*ais que e*ige mu*anças de práticas con*ábeis, o seu cum*rimento *or
completo n*s anos ini*iais pod* ser dif**il para algumas *mpr*sas.
2 NORMA* DE CONTABILIDAD* SOBRE ATIVO* INTAN**VEIS
Os ativos tangíveis, para Hitt, Ireland e Hoskisson (**03, p. 1*5), sã*
aqu*les que podem ser vistos e qua*tific*dos facilmente, como equipamentos d*
pro*uç*o, ve*cul*s e móvei*. Porém, na medida e* *ue a a***sição d*sses ativos
t**gí*eis torna-se *cessível e e*tes podem ser ob*idos por todo ti*o de empre-
6*9
Geo*anne Dias de Mo*ra, Patríc*a Si*ueira Varel*
sa, o que dif*rencia uma das o*tras, seg*ndo *ayo (2002), passa a ser o* ativos
*nt**gí*eis. Seg*nd* o autor, pode o*orr*r a aquisição de ter**nos ou edifícios
sem*lh*ntes ou, então, a compra da* mesma* máquina* e e*uipamentos, to*av*a,
a habilidade das pessoas para g*rar ri*uez*s, *s mar**s, as pa*e*te*, entre outro*
*tivos denominados in*an*íveis, são únicos para *a*a empresa.
Atkinson e M**a*g*ey (2006) de**revem *ue a discussão *on*ábil
sob*e intangív*is in*ciou em 1953, nos Estados Unidos, com a publicação do
Bole*im *e Pes*uisa e* C*ntabili*ad* (ARB) n. 43 pela Comis*ão do Pr**es-
so de Contabil*d*de do A*CPA - American *nstitute o* Certi*ied Publ*c Accountants
(AIC*A). No *n*an*o, os autores *e*cionam q*e, somente em 1970, foi e*itido
o Parecer n. 17 sobr* at*vos *nt*ngíveis pe*o Account*ng Pr*nciples Board (APB),
des*nvo*vido para reconhec*r o* ativos in*an*íveis adquiridos separad*mente *
possibilitar a sua evidenciação n*s demonstrati*o* co*tábeis.
Ainda de a*or*o com Atki*so* e McGaughey (20*6), o co**e**o esta-
belecido pelo APB n. 17 *ermaneceu até 2*01, quando então o Financial Acc*un-
*ing Stan*ards Board (FASB) emitiu o pronunc*amento *. 142 "*gio e Ou**os
A*ivos Int*n*íveis", q*e s*bst*tuiu o APB n. *7. Para P*r*ir* et a*. (2007), ao ser
emiti*o o pronunciame*to n. 142 nos Estados Unidos, * F*SB, a*ém de re*efi*ir
o t*atament* dado aos *t*vos intangíveis no mercado nort*-am*r*can*, que possi-
bilit*u uma melhori* da *v*de*cia*ão, t**bé*, reconhec*u a v*rdadeira impor-
tân*ia desses ativos para o d**envolvim*nto da economi* do p***.
Essas no*as *eliberações conve*giram p*ra os pronu*cia*ent*s p*opos-
to* pelo *ASB, órgão interna*ional que publica e a*ualiza *ormas *nternacionais
de con*abilidade e que, em 2004, alter*u o texto d* norma Internatio*al Accountin*
Sta*dar* (IAS) *8, visando a **finir um melho* tratamento contábil pa*a ativos
in**ngí*eis. Com e*sa alteraç*o, f*ram est*beleci*os critérios para re*onhecimento,
es*ecifi*a**es *ara *ensu**ção e evidenciaç*o do* *tivos intangíveis.
Seguindo essa ten*ência, no Brasil, foi *mitida a Del*beração CV* n.
488/05 que ap*o*ou o Pronu*ciam**to 27 "D*m*nstra*ões Contábeis Apresen-
t*ç*o * ***ulga*ões" do Instituto Br*sileir* de *ontadores (Ibracon), *ue es*a*ele-
ceu algumas mudanças *a a*resenta*ão **s de*onstrações contábeis p*ra to*a* as
companhias aberta*, visan*o à ap*oximação co* a* no**as in*ern*cionais.
Uma das principais alteraçõe* foi a *ransferênci* dos su*grupos inves-
t**en*os, imobilizad* diferido para o *tivo não circulante. Além di*so, um* *
grande novidade para a conta*i*ida*e bras*leira foi a criação do su*grupo int*n-
gível que, antes de**a delibera*ão, os ativos classificados neste sub*rupo eram re-
640
Análise da *onformidade das inform*ções...
conhecidos nos di*ersos *ubgrupos do A*i*o ***man*nte, *onforme *eterminava
a Lei n. 6.404, de 15 de dezembro de 1976.
Fo* ta*bém aprovada, em 28 de de*em*ro de 2007, a Lei n. 11.638,
que tro**e uma sé*** *e *odifi*a*ões * Lei n. 6.404/76. A* *odificaç*es tamb*m
tiver*m c*mo objetivo a h*rmonização da legislaç*o soci*tá*ia brasileira co* as
práti*a* contá*eis internacio*ais. A Lei n. 11.638/07 criou um grupo espe*ífic*
em qu* dever*am s*r registrad*s os ativ*s i*tangíveis como as ma*cas, paten-
tes e direitos s*bre **cursos natu*ais, *or ex*mp*o. * e*ses *n*angíveis dev*riam
ser amor**zados *u se**ir o artigo 1*3, parágra*o 3º, da Lei das So*iedade* por
Aç*es, alterado pela Lei n. 11.638/*7, **e determi*a que a *ompanhi* deve *f*-
tuar, periodicamente, a análi*e s***e a recuperação do in*angível. Isto é, a Lei
n. *1.*38/07 est*belece* algun* c**té*ios em re*ação a q*ais ativos po*eria* **r
conta*ilizados no subgru*o Ativo I*tangível com o i*tuito *e **e pudessem ser
ev*denci*d*s, efetivamente, *o Balan*o Patrimo*ial.
No processo de *onvergência das normas bra*ileiras aos padrões inter-
n*cionais, em nove*bro de 2*08, foi e*iti*a a Deliberaçã* CVM n. *5* que apro-
*ou o CPC 04 - Ativo Intan*í*el, que t*m com* ba*e o IAS 38. O pronun*iamen-
to tem como ob*etivo *efinir o* tr*tamentos contábeis pa*a este ti*o de a*i*o não
abr*ngido *m ou*ro pronunciamento, est*b*le*er critér*os pa*a reco*hecimento,
determinar co*o m*nsurar o val*r *ontá*il dos a*iv*s in*angíveis e, ainda, ex*gir
divulgações e*pecíficas sob*e esses ativos no *rasil.
3 DISCLO*U*E OBRIGATÓRIO D* ATIVOS INTA*GÍV*IS
A cada di*, as em**esas passam a evidenciar *ais inform*ções p**a
ate*der aos órgãos *eguladores (ev*denciação compulsória) ou para de*onstrar
maior t*ansparência na sua administração (evidencia**o vo**ntária). Mas, in-
dependen*em**te do *ato de ser voluntária ou compulsória, Bushman e Smith
(2003) mencionam *ue * e*ide*ciação é essen*i*l para aux*lia* os investidores no
momento de ava*iar as oportunidades de inves*iment*.
O *i*closure de *ti*os intangíveis par* Sveiby (1998) * *xtremam*n*e
importan*e, e es** associado a necessi*a*es internas e externas qu* as e*presas
possuem. Em relação * nece*sidade *nterna, * autor menciona que a evidenciação
ocorre para que a gerência possa co*hecer, monitorar e t*mar med*da* corre*i**s
s*bre *eus intangíveis. A necessidade de *vide*ciação ext*rna *co*r* para uma
641
Geovanne Dias de *our*, P*tr*cia S**ue*ra Varela
mai*r tra**parênc*a perant* os *lient*s, credores, fornecedor*s, **verno, acionis-
ta* e de*ais stakeh*lders.
Os critérios espec*fi*os *obre a evidenciação ob*igatória *e ativos in-
*angíveis de acordo com o CPC 04 (2*08, p. 3*-34) são:
* ent*dade deve div**gar as se*uin*es informaçõe* para cada class*
de ativos int*ngívei*, fazendo * *istinção *ntre ativos
intangí*eis
g*ra*o* inte*na*ente e outros ativ*s intan**veis:
(*) com vid* *til indefinida *u d*fin*da *, se de*ini*a, os *razos de
v*da ú*il ou as taxas d* amo*tização utili*ad*s;
(b) os métodos de *mortizaç*o utilizados *a*a os ativos int*ngíveis
com vida út*l defi*ida;
(c) o valor con*ábil bruto e eventua* *mortiz*ção a**mulada (mai*
as pe*das *cumul*das no valo* rec*per*vel) no início e no fin*l *o
pe*íod*;
(*) a rub*ic* da d*monstraçã* de r*sulta** em que *ualquer amo*-
tizaç*o de a*i** intangível for i***uída;
(*) a concili**ão do valor *ontábil no início e *o fina* do *e*íodo,
de*o**trando:
(i) a*ições, ind*cando sepa*adamente as que foram gerada* por de-
*envolvim**to int*rn* e as adquiridas, bem *omo a* adqu*ridas por
mei* de *ma combinação de n*gócios;
(ii) ativos c**ssificados como ma*tidos pa*a vend* ou incluí*os em
grupo de at*vos classifica**s como mantido* para *e**a e o*t*a*
*aix*s;
(ii*) **mentos ou reduçõ*s durante o período, deco**entes de reava-
l*ação nos term*s dos iten* 75, 85 e 8* e perdas por *esvalorização
de ativos *econhecidas ** revertidas diretamen*e no patrimônio
líquido, d* aco**o com o P*onunciamento Técni*o CPC 01 - Redu-
ção ao Valor *ecuperável de A*ivo*;
(iv) prov*sões para perda* d* *tivos, recon*ecidas no resultado d*
período, de acordo com o Pronunciamento Técnico C*C *1 - Redu-
ção ao Val*r Recuperáve* *e *ti*os (se **uver);
(v) reversão de per*a p*r desvalorização de ativo*, apro*riada ao re-
s*ltado d* p*ríodo, de acordo com o Pronunci*me*to Técnico CP*
01 - *e*ução ao Va*or Recuperáv** de Ati**s (*e houver);
(vi) qu*lquer amortização recon*e*ida *o perí**o;
(vii) variações cambiais líqui*as g*radas *ela c*nvers** d*s
de-
monstrações contábeis para a moed* d* apresent*ção e d* o*erações
*o *xterior p*ra a moeda de *presenta*ão da enti*ade;
(viii) outras alter*çõe* ** *alor con*ábil durante * per*od*.
Além destes itens, ain*a deve* *er evidenciadas informaçõe* sobre ati-
vos intangívei* *ue perd*ram o se* *a*o* recuperável, *bedecen*o às de*e*mi*a-
*ões do CP* *1 - Redução ao Val*r R*cuperáv*l de Ativos. Além disso, deve di*ul-
g*r "[...] a nat*r*za * o valor das varia*õ*s nas estim*tivas contáb**s com im*acto
rel***nte no períod* c**ren** ou e* períodos subseq*en*es." (CPC 04, 200*, p. 34).
Outras inf*rmações exigidas pelo CPC ** (2008, p. 3*) s*o:
64*
An*lise da conformidade das inf*rmações...
(a) em relação a ativos int*n*íveis ava*iados como *endo vida útil
*ndefinida, o **u valor contábi* e os motivos que f*nd*ment*m essa
avaliação. Ao apresenta* e*sas razões, a entidade deve descrever o*
fator*s mais importa*t** que levaram à d*fi*ição d* *i*a útil ind*-
finida d* ativo;
(b) uma *escriç**, o va*o* contábil e o p*azo *e a*ortização rema-
nes**nte de qualquer at*vo intangível in*ividual rele*ante pa*a a*
demonstraç*es co*tábeis da entida*e;
(c) *m relação a ativos intangíve*s adqui*idos por meio de subven-
ção ou assistência
gov*rn*me*tais e inicialmente reconhecidos ao valor *usto
(ver
it*m 43):
(j) o v**or justo inicialmente rec*nh*cido dos ativo*;
(i*) o seu *al*r contábi*;
(iii) se s*o mensurados, *p*s o reconh**imen*o, pelo méto*o de cus-
to o* r*avali*ção;
(*) a existência e os *alores con*ábeis de ati*os i*tangíveis cuja
titularidade é restrita * os v*lores contábeis de ativos intangíveis
ofer*cidos com* g*rantia d* o*rigaçõe*;
(e) o valor dos c*mpromisso* *ontratu*i* advi*dos da aquisi*ão de
ativos i*tangíve*s.
O CPC 04 (2008) prevê ainda in*ormações para rea*ali*çã*, porém, no
Brasil, tal p*ática n*o é *er*it*da devido às disposições con*i*as *a Lei n. 11.*38/07,
que alterou a Lei n. *.404/*6, co* v*gência a part*r d* 1º de jan*iro de 2**8.
Outra e*i*enciação ob*igatória pela entida**, de acordo co* CPC 04
(2008, p. 32), *efere-*e ao *otal gasto com pesquisa e d*s*nvolv*men*o reconheci-
do *omo *espesa no per*odo, co**, por *x***lo, cu*tos *o* empr*gados, taxas
de reg*stro d* direitos legais, amortização de patentes, et*.
Mesm* se*do compulsória*, alguma* inform*çõe* po*em não ser evi-
dencia*as pel*s empresas como forma de proteção às inf*rmações de natureza es-
tratégi*a, em v**tude de custos de elaboração e d*vulgação ou até mesmo por des-
conhecimento pleno da *egislação (DAN*AS; ZEN*ERS*Y; NIY**A, 2*04).
4 **TODO E PR*CEDIMENT*S DA PESQUISA
Esta pesquisa, caracterizada como descriti*a, foi realiza** por m*io de
análise d*cumental e abordagem quantitati*a. A amo**ra é consid*rada *ntenc**-
nal n*o probabilística e *ompreendeu 2*0 empresas de seis setores eco***icos
da BM&FB**espa.
Para definição da amo*t*a, inic*almente, *or *eio dos balanços patri-
m*niais disponíveis no site da BM&FB*vespa, for*m ide**ificadas as emp*esas
que possuíam ativos intang*veis no ano *e 2009 (366 empresas *dentificadas).
6*3
G**vanne Dias de M*ura, Patrícia Siqueir* Varel*
Dest*ca-se q*e as empresas do setor fi*a*ceiro e outros foram e*cluídas em vir-
tude das peculi*ri*ades do seto*.
Em segu*da, foi verificado qu*l e** o percent*al *os ativos i*tangí*eis
em relação ao ativo tot*l, *m c*da uma *as *66 companhi*s que possuíam ati**s
in*a*gíveis. Ess* cál*ulo permiti* identificar, também, a *édi* de represent*ti-
vid*d* dos ativos intangíve*s po* setor de atividade da BM&FBove*pa, co*fo*me
é poss*vel verific*r na Tabela 1:
Ta*el* 1 - Pe*centual de *ro*o*ção m*dia dos intangíveis em relaç*o a* ati*o tot*l *as empr*sas de nove
s*tores eco*ômicos d* B*&FBovespa n* *no de 2009
% de pr*porção média em rel*-
Rank Setor *. Emp**sas
ção ao ativo total
1
Ut*lidade p**lica
65
29
*
C*ns*rução e *r*nsp*rte
67
23
3
Tecno*ogia da informação
6
23
4
Telecomunica*ões
*1
18
5
Consumo não cícli**
*3
14
*
Petr*leo, gás e biocom*.
4*
14
*
Consumo cíclico
51
10
8
Bens industriais
31
7
9
*a*eriais básicos
40
6
Total de *mpresas
366
*6
Fon*e: os *utores.
A amostra da pesqu*sa foi *edef*nida par* as emp*esas dos tr*s se**res
c*m maior*s *ep*e*entat*vida*es de *ntangíveis no ativo to**l - util*d*de pública,
co*strução * transporte * tecnologi* da informação - e dos três se*ores co* men*-
res repr*senta*iv*dades - con*umo cíclico, ben* industriais e materi*is bá*icos.
Ap*s obter a amostr* final (260 empresas), foram *nalisa**s, ain*a, os
*alores dos intan**veis evidenciados e o percentu*l em re*a*ão ao ativo fixo. De
forma **mplementar, b*scou-se, também, identificar, por meio das not*s expli-
cat**as e relatório* da **ministração, de c*da uma das comp*n*ia*, qu**s e*am os
*tiv*s in*angíve*s que **ssuíam e, p*s*er*ormente, reali*ou-*e o r*agrupamento
*e acordo com a classifica*ão proposta *or Sve*by (1998), na qu*l * autor c*assi-
fica os ativo* i*tangíveis em três gr*p*s, a sabe*: competên*ia dos fun*ioná**os,
e*tr*tur* i**erna e estrutura e*terna.
644
Análise *a conformida*e das in*ormações...
E* *eguida, calculou-se o índic* de co*form*dade d*s inf*rmações
divulgada* s*bre ativos in**ngíveis. Pa*a i*so, novamente *ora* c*nsu**adas a*
notas explicativas e os relatór*os da adminis*ração *a* c*mpanhias, busca*do
o**er*ar se as informações sobre tais a*ivos foram apres*ntadas conform* *s de-
te*minações do *PC *4. Para cálculo *o índ*ce, foi e*aborado um const*uc*o a
partir do CP* 04. O Q**dro * apresen*a as infor*açõe* *ue d*vem ser divulga*as
conforme or**ntação do p*onunciamento técnico:
Quadro * - Infor*aç*es ob*igatórias * ser*m divulgada* sobre ativo *ntangível
Dim.
Per*untas pa*a cons*ru**o do índice de ati*os **tang*veis
1
Divulgo* *nformações s*bre intangíveis sepa*ados e* classes?
*
Divulgou se *s intangí*eis são de *ida útil def*nida *u i*defi*ida?
3
Di*ulg** os m*t*vo* que funda*ent*m e os fatores *ais importantes que levaram à definição *a vid* útil definida ou indefinida d* int***ível?
4
Divulg*u informações sobre os prazos de vida útil ou as taxas de amor*ização util*- zada*?
5
Div*l*ou * valor contábi* bruto da cl*sse de **tangí*el no i*ício *o período?
6
Divulgou o valo* cont*bil brut* *a classe de intangíve* no fi*al do perío*o?
7
*ivulgou o valor contá*il de ativos i*tan*ívei* cuja titularidad* é *estrita?
8
Divulgou o v*lor c*ntábil de at*vos intangív**s oferecidos como garanti* *e ob*iga- ções?
9
D*vul*ou o valo* dos compro*issos contrat*a*s advin*os *a aquisição de *tiv*s i*- t*ng*veis?
10
Div*lgou o val*r c*ntá*il da a*or*i*ação acumulada no início do período?
1*
Di**lgo* o *alor contábil da *mortizaç*o do per*odo?
12
Divulgou o valor contábil da amortiza*ão acumulada no fin*l do período?
13
Div*lgou os mét*d*s de *m*rtização utili**dos *ar* ati*os intangíve*s co* vida út** defini**?
1*
Divulgou a rubrica da demonstração de resultado em q** qualquer a*orti*ação de *tivo intangív*l foi incl*íd*?
645
**ovanne D*as de Mou**, Patrícia Siqueira Varela
15
*ivulgou de forma s*parada o valor contá*il d*s *dições q*e foram geradas por de- senvolv**e*to int*rno e ** adquirid*s, bem *omo as adquirid** *or *eio de u*a c*mbina*ão de negócios?
*6
Div**gou o val*r justo, inicia*men** rec*n*eci*o, dos ativos intangíveis adquiri*os p*r m*io *e subve**ã* *u *ssistência gove*namentais?
17
Div*l*** o *a*or cont*bil, ini*ialmente reconhec*do, dos ativos *nt*ngíveis adquiri- dos por meio de s*bvenção ou assistên*ia governament*i*?
18
*ivulgou se os *tivos intangívei* adquiridos *or mei* de subven**o ou assistênc*a *over*ame*tais são me**u*ados, após o r*conhecime*to, p*l* mé*odo de cus** ou reav*liação?
1*
Di*ulgou o valor *ontábil *os a*ivo* classif*cados como mantidos para *enda ou in- c*uídos em grup* de *tivos c*assificados c*mo man*idos p*ra *en*a e out*as baixa*?
*0
Divulg*u a data efet*va da reavaliação do int*ng*vel?
21
Di*ulgou * saldo *a re*valiação, *ela*ionada aos *nta*gíve*s, *o in*c** e n* fina* d* *erí*do?
22
Divu**ou *nformações sobre a r*a*ização o* *ão do t*ste de **pairment, de acordo c*m o Pronunc*amento Téc*ico CPC 01 - Reduç*o ao **lor Recuperável de Ativos?
23
Divulg*u o **lor das provisõ*s de pe*das, reco*hecidas no r*sultado do período, de aco**o *om o Pronu*ciamento Téc*ico CPC 01 - Redu*ão ao V*lor Recuperável de A*ivos?
24
*i*ulg*u o valor das reversões d* per*as, re*onhecid*s no r*sul*ado d* período, de acord* com o Pronunci*ment* Técnico CPC 0* - R*duç*o ao Valor Rec*pe*ável de Ativos?
F*nte: ad**t**o do CPC-04 (2008).
Para *ada resposta pode*iam s*r atr*buídas três notas (0, 1 ou *), send*
0 para aquelas que não e*tavam em conform*d*de com as de*erm*naçõe* do C*C
04, 1 par* as inform*ções que foram apr*sentadas conforme as de*ermi*ações do
CPC 04 e 2 *uando a questão não e*a aplicável *a*a deter*inad*s empres*s.
Por e*emplo, na ques*ão 7 que *ergunta *e a empresa divulg*u o va*or
con*ábil de ativos in*angíveis cuja **tularidade é rest*ita, alguma companhia d*
amos*ra p*deria não ter nenhum ativo intangível com titularidade restrita, *or-
tant*, a questã* n*o seria aplicável para e*a. N*stes ca*os, a pon*uação *o* 2. Se o
ín**ce fosse comp*sto apena* p*r questõ*s binárias (0 e 1), *esse exemplo men-
ciona**, a e*pr*sa receberia p**tuação 0 e pode*ia ser p*nal*zada po* não revelar
um tipo espec*fic* de in*o*maçã* q*e n*o se aplica à sua *ealidade operacional.
Ao **na* da coleta, *s ques*ões *ue receberam p*ntuaç*o 2 (cons*der*da
nã* aplicável) f*ra* removida* do *ndice, po*s, caso nã* fosse*, com*romete-
646
A*áli*e da c*n*ormidade das informações...
riam * resultado final. Cabe *est*car ainda que t*das as questões têm o mesmo
*es* e, ao final, cada empres* terá uma pontuação *ue varia de 0% (pior) a *0*%
(melhor).
A anál*se *os dados cole*ad*s foi realiza*a *om * uso *e **di*as de es*a-
tís*icas descritivas, tais como mé*ia*, mínimos, m*xi*os e desvio padrão. A*** d**-
so, pa*a *erific*r s* exist*am di*erenças sign**ic*ti**s e*tre os níveis *e con*or*idade
*as informações divu*gadas sob*e ativos intan*íveis, entre empre*as de dif*ren*es
s*tores, realizou-se o teste t de Student p*ra comparar as médias dos índice*.
Segu*d* Spiegel (199*), o teste * de Stu*ent é * teste mais **equado
para verifica* se existem dif*renças e*tatisticamente si*nificativas entre grupos
qu* possuem *a*s *e 30 elemen*os a*ostr*is. No caso de*te estudo, * s*tor de
utilidade p*blica possui *5 empr*sas, o de constru*ão e tr*ns*o*te *oss** 3*, * de
consumo cícl*co possui 51 emp*esas, o d* bens ind*s**iais possui 31, o de mate-
ri*is básicos possui 40 emp*esas. N* en*anto, o setor de tecnologia da informação
possui apenas 6 e*p*esas. Entã*, par* ess* setor, *o* ca*culada * variância corri-
gida da *mos*ra, co* *uxílio da t*bela *e di*tri*uição t de Stud*nt,
conforme
indica*o *or Spiegel (1993), para evitar *istorção de *omparaç*o ** virtu*e do
b*ixo número de empre*as ne**e setor, q***do comparad* aos *emais.
Desta*a-se ainda que, antes *a aplicação deste teste, f*ram observados
os p*e*supostos do teste t de Stu*ent, que exige: no*mali*ade *os dado*, verifi-
cada por *eio do teste de Kolmogorov-**i*n*v (*S); homogenei*ade d* **ri-
ân*ias, veri*icada p*r meio *o tes*e de L*v*ne e *e Be*lett. O teste KS e o teste
de Levene e d* *erlett, também são consid**ados os mais adequados, para esses
tamanhos de amostra, conf*r*e de*creve Spiegel (1993).
5 DESCRIÇÃ* E ANÁLISE DO* DADO*
Esta s*çã* *ontém a *escriçã* e a a*áli*e dos dados *ol*tados. Primei-
r**ente, descreve-s* a representatividade dos intan*íveis nas *mpresas, em se-
guida, apr*sent*m-** *s intangíveis evid*nciados *os relat*rios cont*be*s
que
com*õem o *ubgrupo ativo i*tangível. Na sequência, d*screv*m-se as e*ta*ís*icas
d*scri*ivas d* índice de confor*idade com o *P* 04 de informações d**ulgadas
sobre ativos intangíveis e, p** fim, *s questões *ue **resentaram m*ior var**bi-
lidade de respostas.
Con*o**e já menci*nado ante*iormente, s*o *uitos os estudos que
relatam sobre o au*ento da representativid*de do* ativos i***ngív*is no patri-
647
Geovanne Dias *e Mour*, Patrícia Siqueira Varela
mônio das *mpresas. A análise nes*e item pe**ite verificar o perc*ntual dos a*i-
v*s intangíveis em relação ao ativo tota* e **ivo fixo *, também, *s **lor*s dos
intan*ívei* evidenciados pelas empresa* brasile*ra* *ue *azem p*rte da amostra
estudada.
Tabe*a 2 - Valores **s a*ivos int*ngíveis das em*resas *o a*o de 2009 d* a*ordo com o* s*t*res da
BM&FB*vespa
Setor econômico **
Mín*mo
Máximo
Média
Desvio P*dr*o
BM&FBoves**
N. *mpr**a* (Reai* mil)
(*eais m*l)
(*eais mil)
(Reais mil)
Util*dade públi*a
65
*
1*.917.417
1.8*7.525
*.686.010
Cons*rução e tr*nsporte
67
1*
4.9*6.541
486.563
895.114
Tecnolo*ia da inf**mação
6
30.613
6*4.*71
199.589
213.403
Consu*o cíclic*
*1
1
3.688.630
263.7*7
694.443
Bens industriais
31
80
1.26*.158
87.453
*36.958
**teriais *ásicos
*0
11
1*.4**.694
1.377.168
3.418.*74
To*ais
*60
1
*6.917.417
858.*0*
2.*75.216
Fonte: os auto*es.
Con**r*e pode ser observado na Tabela 2, o setor econômico de *ti-
lidade p*bli*a se destacou, po*s, *s em**es*s *esse s*tor possuíam, em média, o
equ*valente a R$ 1.817.525.000,00 em ati*os int*ngíveis. A *m**e*a c*m *e*or
valor possuía apenas *$ *.000,*0 em in*angívei*, porém, a emp*esa com *aior
v*lor investido *m intangíveis também é de*se setor, *om R$ 16.*17.417.000,00.
Porta*to, ocorrem gr*ndes d*s*guald*des, ***firmado pelo a*to desvio pa*rão de
R$ 2.68*.010.000,66.
Destacara*-se, també*, as empre*as do setor de mate*iais básicos com
valore* méd*os de R$ 1.377.16*.000,0*, mínimo de *$ 11.*00,*0, m*ximo de R$
16.439.694.000,00 e, as*im como * setor de ut*lidade p*blica apres*ntou um alto
*esvio padrão (R$ 3.418.874.*00,62), deixando c*aro q*e há grande* desigualda-
d*s, tamb*m, nes*e setor.
Per**be-se, a*nda, na Tabe*a 2, que os *et**es de be*s indust*iais e de
t*cnologia da inf**mação possuíam as em**esas da amostra com os menores va*o-
res *édios d* intangí*eis, R$ 87.*53.**0,16 e R$ *99.589.000,80, r*s*ec*iv**en-
te. Porém, os menores *es*ios padr*es são de*ses dois s*tores que *presentam
maior homogeneidade, analisan*o de mane**a comparativa com *s o*tros seto-
r*s. Verifi*am-se va*ores *xpressivos de i*tan**veis *ue p*ec*sam t** informações
confiáv**s e que sejam divulgada* detalhad*ment* *ara o* divers** sta*eholders.
648
Análise da co**ormidade das inf*rma*ões...
*a Ta*ela 3, estão expostos os dados sobre a *epresenta**vidade dos
a*ivos i**an*ív*** no ativo to*al d*s empresas, no ano de *0*9, de acordo com os
set**es e*onôm**os da B*&FBoves*a:
*abela 3 - Representatividad* *os i*tangíveis no ativo total das empre**s n* an* de 200* de ac*r*o
c** os setore* ec*nôm*cos da *M&F*ovespa
Se*o* econô*ico d*
N. empre-
Mínimo **ximo
Médi*
Desvio Pad*ão (%)
BM&FBove*pa
sas
(%) (%)
(%)
Utilid*de públ*ca
65
0,01
84
29
2*
Co*str*ção e transporte
67
0,01
*8
23
32
Tecno**gia da informa***
6
2,33
51
22
21
Consum* cíclico
*1
0,01
81
10
19
Be** industri*i*
3*
0,*6
43
7
10
*a*eriais *á*icos
4*
0,02
5*
6
12
Índice de inta*gib**idade
*60
0,01
98
17
24
*onte: os autores.
O setor econôm*co de utilidade pública, *ue *o ano de 2009 possuía *5
empres** com a**vos intangív*is eviden*iad*s no Bal*nço Patrimon*al, d*stac**-
-s* novamen*e co* o mai*r índice médio, *u seja, dentre o ativo total, as *mpr*-
sas d*sse set*r possuíam, em mé*ia, o equiv*lente * 29% de ativo* intangíve**. O
í*d*ce mí*imo desse *e*or (0,*1%) foi *btido pe*a *mpres* Ele*robrás e o máximo
refer*a-se à emp*esa Cia. de Saneamen*o Básico d* E*tado de São Paulo (**BES*)
em q*e os ativos *nta*gívei* representavam 8*% do ativo total, portanto, ocorre*
desigualdades ne*te setor, conforme pode ser percebido pelo desvio *adrã*
de
24%. Os *etores de con*tr*ção e transporte e t*cnolo*ia da informação apres**-
tara* índices médios *emelhantes, de *3% * 22%, resp*ctivamente, porém, * se-
t*r de construção e t*anspor*e destacou-se por possuir a empresa *oncessionár**
*ota das Ba*dei*antes S. A. em q*e os ativos intangív*i* *eprese*tavam * *aior
per*entual em *elaç** ao a*ivo total *a a**stra, correspondente * 98%.
Pe*cebe-se ainda, na Tabel* 3, que os s*tores d* ben* industriais e ma-
ter**is *ásicos possuíam as empresas com menores valores de intangíveis *m rela-
ção ao at*vo total, com índices mé*ios de apen*s 7% e 6%. Além disso, *s em*re-
*as desses se*ores apresentaram desvio padrão menores do qu* os demais setores,
comprovando que * *aioria das emp**sas **ss* setor r*almente possuía *en*res
p**po*ções de ati*os intan**veis *m re*a*ã* ao a*iv* total.
*s d*d*s da Ta*ela 3 demonstram que, de maneira ge*al, os ativos
*ntangí*eis equival*am a 17% do a*ivo total das 260 empresas an*li*adas. Esse
649
G*ova*ne D*a* de **ura, Patr*ci* Siqueira *arela
p*rcentua* é superior ao *ncontra*o por Rit*a, *nsslin e Ronc*i (2010), que in-
ves*igara* * represent*tivida*e dos intangíveis no ativo *o*a* de um co*junto de
e*presas que apresen**ra* infor*aç*e* financeiras à BM&*Bo*espa e * *YSE
n*s a*os de 20*6 e 2007 e obt*ver** um índice médio de *epresentati*idad* equ*-
*alente a 12%. P*rém, é imp*r*an*e destac*r q*e * difere*ça de res*ltados *ode
*er deco*rente dos critérios de formação d* amo*tra.
A Tabel* 4 apr*se*t* os dado* d* re*rese*tativ*dade dos ativos intan-
gíveis no ativo fixo das empresas no an* d* 2009 d* acordo c*m os setores *conô-
mic*s da BM&FBovespa:
Tabela 4 - Repre**ntativ*dade do* intangíve** *o *tivo fi*o das empres*s no an* de 2009 de acor*o
com os se*ores da BM&FBovespa
Se*or econôm*c* da
BM&FBovespa
N. empresas *ínimo Máxi*o Méd*a
(%) (%) (%)
Desvio Padrão (%)
Utilidad* públ*ca
6*
0,0*
100
58
42
Construção e transporte
67
0,01
10*
41
36
Tec**lo*ia da informação
*
23,69
9*
68
28
Consu*o cícl*c*
51
0,01
100
22
28
Bens *ndus*riais
31
*,23
74
*5
19
*ateriais bási**s
40
*,05
*1
9
1*
Índic* de in*an*ibi*idad*
260
0,01
100
34
37
Fonte: ** autores.
Observa-se, na *abela *, que o *etor econô**co de tec*olo*i* *a in-
f*rmação se *e*t**ou, poi*, entr* * tot*l de *tivos fixos, as em*resas des*e setor
*o*suíam, e* méd*a, o equiv*l*nte a 68% de at**os intang*v*is. * índ*ce mínimo
desse setor foi pro*e*ie*te *a empr*sa Itaut*c S. A. (*3%) e o máximo foi ob*ido
pela *mpresa B*matech S. A. (96%), p*rtan*o, o*orrem desiguald*des neste setor,
co**orm* pode ser percebido pelo des*io **drão *e 28%.
Destacaram-se, também, *s em**esas do setor de ut*lidade pública,
c*m um índice méd*o de repres*ntati*idade ** intangív*is em relação ao *tiv*
fixo de 58%, *ndi** mín**o de 0,01% da empresa *letrob*ás P*rticipa*ões S. A. *
m*ximo de ***% *btido por 13 em*resas: Af*uent* G*ração d* *nergi* Elétric*
S. A., Cia. Paulista de Força e Luz, Cia. Pirapiti*ga de Fo*ça e *uz, **e*sul S. A.,
Rio Grande En*r*ia S. A., Cemar S. A., Celpe S. A., Uptick Participações S. A.,
Cemat S. A., Cosern S. A., Cemig *istr*b. *. A., * Bandei**n*e Energi* S. A. * Es-
*e*s* S. A. O alto de*vio padrão de 42% deixa evidente as grandes desigu*ldades
*5*
Análise da conformidad* das informaç*es...
e**r* empresas d*sse *etor. Destaca-**, aind*, u* bom índice médio (**%) d*s
*mpre*as do setor de cons*rução * transporte q*e ta*bém poss*ía duas *mpresas
(Co*cepa S. A. * Concess*onária Rota das Bandeirantes *. A.) em q*e os ativos
in*a**íveis *epresentavam 10*% do total dos a*ivos fixos.
Também perceb*-se, p*r meio da Tabela 4, *ue a* em*resas co* meno-
res percen*uais médi*s d* int*ngíveis e* re*aç*o ao ativo fixo total sã* dos *etor*s
de con*u*o cíclico, bens industriai* e materi*is *ásic*s *m virtude de pos*uírem
emp*esas com índic*s ext*emamente baixos, inf*riores a 1% do to*al do ativo f*xo.
Os da*os da Tabela 4 per*item ve*ific*r a repre*en*ativ*dade dos ati-
v** *ntangíveis *ue, de m*neira g*ral, equiva*em a 34% do total de ati*os fi*os;
po**m, algumas *mpre*as possuíam índices bem *ais *xpressiv*s. *sses r*sul-
*a*os *emons*raram-se bastant* s*periores aos enco*trado* por Crisóstomo
(2009), que *nve*tigou a re*resen*ativid*de dos inta*gíveis no *tivo fixo *e uma
amostra *omposta por 86 empresas bra*ileiras *ão *inanceiras n* período de 200*
a 2007 e obtiveram um índice médio de representa*ividade de apenas 5,1%. Cabe
d*stacar, novamente, que a di*erença de resultados, nes*e caso, também p*d* ser
decorre*t* *os critérios de forma*ão da amo*tra.
Na pesquisa r*a*iza** por Cris*sto*o (2009), da* 86 empresas pesqui-
*adas, apenas d*as *pre**nta*a* v*l** *e intangível **perio* a *0%. Nesta pes-
qui*a, das 26* empr*sas, em 79 de*a*, os **t*ngíveis e*uivaliam * m*i* de 50%
*o ati*o f*xo, apo*tando p*ra um **men*o da representati**d*de **s intangíve*s
c*nfo**e d**crito na litera*ura.
Para enri*u*ce* a aná*is*, bus*aram-se os intan*ívei* evide*c*a*os *os
relatóri*s contábeis que compõem o sub*rup* ativo intangí*el no *alanço Patri-
monial das empresa* e, post*riormen*e, r*alizou-se o reagrupame*to *e acordo
com a classi*icação propo*ta por Sveiby (1998), em qu* os ativ*s *ntangíveis são
divi*idos em três g*u*os: co*petência dos f*ncioná**os, es*ru*ura inter*a e *s-
tru*u*a ex*er*a, conforme expo*t* na **bela 5:
65*
*eov**ne Dias de Mour*, Patríci* Si**eira Va*ela
Ta*ela 5 - A*ivos intangíveis evidenciados pelas empresas da amostra n* pe*íod* ** 2009
T*tal de
N. Empresas
Pe*c**tual *e *m*re-
Inta*gív*is evide*ciados na
empresas da
que *p*e*en*am
sas que a*resentam o
amostra pe**uis*d*
amos*ra
o i*tangív*l
inta*gível
Capital Interno
Pes*u*sa e des*nvol*imento
260
*8
15
*oft*are*
260
222
85
Ace*vo *écn*co
260
3
1
A*ordo de *ão *ompetitivida*e
260
4
2
Direito* de uso de linh* *elefônica
26*
2
1
Capital Externo
Marcas e patentes
260
80
31
Franq**as (pontos comerciais)
260
6
2
*ontr*to* de conces*ão
260
93
36
Ágio *obre invest*mentos
260
12*
49
Carteira de clientes
260
5
*
Direito* auto*ais
260
1
1
Competência* dos funcionár**s
Know-how
*60
0
*
*onte: os aut**es.
A Tabela 5 aprese*ta os itens d* inta*gíve* que c*mpõem o grupo *t*-
v* int*ngí*el do balanço p*trimo*ial e que fo*am citados de *orma na*rativa
e
mensur*dos in**vidualmente nos relatóri** an*ais de a*mi*istra*ão e nas notas
explica*ivas das empresas anali*ada* refe*entes a* ano de 2009. Seguindo a cla*-
si*i*a*ão de Sveiby (1998), os resultados indi*aram *u* as empre*as, so* análise,
possuíam um* estrut*ra intangível intern* c*mp**ta por pe*quisa e desen*ol-
vimento, softw**es, acervo técnico, **o*dos de não competitividade e direitos *e
uso de lin*a telefônica e *ma estrutura ex*er*a composta *or marca* e pate*tes,
benf*i**ria *m projetos de terc*iro*, franquias, cont**tos de concessão, ágio sobr*
inv***iment*s, *arteiras de client*s e dir*itos a*torais. Em relação à competência
dos funcionários, não foram identific**os intangíveis.
De*t*e os intang*veis evidencia*os, *est*ca*-se os softwa*es, que fo-
r*m evidenc*ados por 22* das 2*0 empresas (85%), e o *gio sobre investimentos
que foi evidencia*o p*r 12* empresas (49%). Contr*tos ** con*essão e marcas *
pate*tes, também, se mo*trara* relevantes, sendo evide**iado* por 36% * 31%
das emp*esas, *espect*vamente. E, em menores per**ntuai*, têm-se acervo técni-
c*, direit*s de u*o de lin*a telefônica, carteira de cliente* e direitos autorais.
65*
Aná*ise d* conformid*de das *nformações...
Ao compar*r os resultados d**ta p***uisa com os de Antunes, Silva
e Saiki (20*9), que analisar*m uma amost*a
de 1*0 empresas listada* no Novo
M*rcado da BM&*B*ves*a e co*stataram que os in*an*íveis *ais recorrentes
eram *s softw*res (79%), *gi* (63%) e ma*cas e patentes (3*%), c*m os de *unha
et a*. (2010), q*e analisaram 4* companh**s
da *M&FBovespa, escolhida* ale-
atoriamente, *m que se de**acar*m os sof**are* (72%), á*io (37,5%) e mar**s
e
pate*tes (30%), ta**ém com *s de Ri**a, Ensslin * Ronchi (2010), q*e analisa*am
36 **mpanhias br*s*l*iras *ist*das na NYSE, em que se *estacaram novame*te o
ágio (73,94%), so*twares (15%) e, também, direitos contratuais (8,66%), *e*cebe-
-se que as empresas *a *mostra atual apresentaram semelhan*a com *s **pre*a*
a*al*sa*as *as três pesquisas, no q*e *e r*fere *os tipos de intangíveis que pos-
suem. Es*e a*hado da pesquisa indica que os inta*gíveis d* *aior destaqu* *as
empresa* b*asilei*as são os so*twa*es e o ágio, e a*nda, cont*atos ** concessão
*
marca* e patent*s.
Apó* an*lisa* a rep*esentativ*dade dos **ivos i*tangíveis n*s empr*s*s
brasileiras da amo*tr*, verifi*ou-se o *rau de confor*i*ade das informaç**s d*-
v*lgadas *ob*e *tivos in*angíveis, a fim de iden*ificar se as emp**s*s re**m*nte
*stão p*ssibil**ando que os usuários sej*m capazes de c*mp*eender melhor os in-
vestim*ntos real*za*os em ativos *nt*ngí*eis.
A Ta*ela 6 a*resenta as estatísti*as d*scr*tivas d* índi*e de confor*i-
dad* *as inf*rmaçõe* divul*adas *o*re ativos *nt*ngívei* de cada *etor econômi-
co, conforme as determi*a*õe* *o *PC 04:
T*bela 6 - E*tatístic* descritiva do índice de conformidade d*s informaçõ*s *i*ulg*das sobre *tivos
in**ngíveis no ano de 2009 de acordo *om os seto*es *conômico* da BM&FBovespa
Des*io
*e*or *conômico da
*. em**e*as Mínimo Máxim* Média Pad*ão
BM&FBov*spa (%) (%) (%)
(%)
Utilidade públ*c*
65
21
100
**
21
C*nstruç*o e tra*sp*r**
67
28
*00
68
22
Tecnologia da inf**maç*o
6
71
100
90
10
Consum* c*cl*co
51
28
10*
65
20
Bens i*d*striais
31
29
85
63
17
Mate*iais bá*icos
40
28
92
60
18
Índice de conform*dade
2*0
21
100
67
21
Fonte: os aut*r*s.
Em *elação ao índic* de conformidade d*s informa*ões div**gadas so-
bre *ntan*ív*is, percebe-se, na *abela 6, que o setor e*o*ômico *e tecnologia da
653
Geov*nne Dias de M*ura, Patrícia Siq*e*r* Varela
i**ormação se d*stacou, pois apresent*u o maior índi*e mé*io de co*formida*e,
equival*nte * 90%. O *n*ice mín*mo *esse seto* foi de 71%, prov*nie*te da com-
pan*ia *tautec, e * m*xi*o foi de 100% *onquistad* p*las companhias UOL e
Idei*snet, q*e ev*denc*aram todas as informaç**s *ecomendadas pelo CP* 0*.
O d*sv*o padrão desse setor *oi d* apenas 10%, o menor dentre o* s*is setores
anal*s*dos, de*onstrando que existem poucas difere*ças ent*e os *íveis de evi-
denciação **s **pr*sas do setor.
As empresa* *o seto* de ut*lidade *úbli*a tam*ém se *estacara* com
um índice m*dio de 69%. No entanto, nesse s*t*r está a empresa com *enor con-
formidade c*m o CPC 0*, cumpr*ndo a*en*s 21% de su*s d*t*rminações. *ss* í*-
dice foi o*t*d* pela empresa Cia. Energética d* Brasí**a que inf*rmou apenas a exis-
**n*ia de ativ** i*ta*gíveis e a informação d* qu* ele* têm a sua recu*e**b*lidade
test**a anual*e*te. O índice máximo des*e setor (100%), com todas a* in*or*ações
ev*de*cia*as, foi *b*ido pela *mpre*a Uptick Particip*ções S.A., p*ré*, o desvio
padr*o f*i um pou*o mais ele*ado que * setor d* tec*ologia da informação.
Pe*cebe-se, ai*da, na Tabela *, que os setores de *onsumo *í**ico, ben*
industriais * **te*ia*s básicos tamb*m po*su*am empresas com índic*s mínimos
baixos (28% e *9%). Cabe ressalt*r a*ui, que nenh*ma empresa do* setores de
be*s i*dustriais e ma*er*ais bás**o* divulgaram 100% das in*ormaçõe* rec*m**-
dadas pelo CPC 04.
De forma gera*, os s*to*es com maio*es proporções de at*vos intangíveis
ap*esentaram índices de c*nformidade mais eleva*os. *êm-s* um índice médio
de conformi*ade de 67%, ainda bastante dist*nte de 100%. A empre** com menor
índic* **cançou 21% de um total de 24 itens anali*ados e, o máximo (100%), foi
atingido soment* por 11 empresas d*s 260 que com*õe* a am*stra de pesqu*sa.
Comparando esses *esultados com ** de Cun*a ** al. que analis**a* o n*-
*el de evidenciaçã* dos ativos intang*v*is n*s an*s *e 200*, 2007 e 2009, de acordo
*o* a IAS *8, e* uma *mostra de *0 empresas q*e negociav*m ações na Bovespa,
c*jos *esultados *emonst*aram que apen*s 7 em*r*sas da amostra a*ingi*am 100%,
verifica-se que ainda *á * necessidade do au*ento do nível de ev*dencia*ão obrig*-
***ia *obre o* *tivo* intang*veis, o qual p*de estar deixan*o d* o*orrer *m vir*u*e
do CPC *4 ser re*e*te, uma v*z que foi *pr*vado * pu*licado e* 2008.
Pa*a confirmar *e existiam d**e*ença* entre os índic*s d* c*nfor*idade
**tre os seto*es anali*ad*s, calculou-se * t*st* t *e Stude*t e os *es*ltados ap*n-
taram difer**ç** *stati*ticamen*e ***nificativas, c*nforme descrit* na Tabela 7:
654
*náli*e da co*formid*de das inf*r*a*ões...
*a*ela 7 - **ste t dos *ndi*es de conformi**de com o CP* 04
Setor econômico da BM&FBovespa
T
*ig
Nível
Util. pública X Constr. e *r*nsp.
-0,1939
0,847
> 0,05
Util. p*bl**a X Tecnol. da i*f.
-*,5141
0,017
< 0,05
Util. pública X Consumo cíclico
3,1284
0,003
< 0,05
U*il. pública X *e*s industr.
2,7**0
0,009
< 0,*5
Uti*. p**lica X Mat. básicos
*,1284
0,0*0
< 0,05
Constr. * t*ans*. X Tecnol. *a i*f.
0,4204
0,692
> 0,05
C*nst*. e **a*sp. X ****umo cíclico
2,4*2*
0,017
< 0,05
Constr. e *ransp. X Bens indu*tr.
*,9821
0,*4*
< 0,05
Constr. e tran*p. X Mat. básico*
2,9**5
0,006
< 0,05
Tecnol. d* inf. X Consumo *íclico
1,2796
*,033
< 0,05
Tecnol. d* inf. X Bens indust*.
1,1262
0,016
< 0,0*
Tecn*l. *a inf. X *at. básicos
*,7739
0,039
< 0,05
Cons*mo cíclico X Be** in*ustr.
*,2631
0,063
> 0,05
Con*umo cíclico X Mat. básic**
2,6695
0,0*1
< 0,05
Be*s indus*r. X Mat. básicos
0,4198
0,678
> 0,*5
Fonte: os a*to*es.
O setor de util*dade *ública, conforme consta na *a*el* *, *presen*ou
um *ível de significân*ia *e 0,847, super*o* a 0,05 apenas na comparação *om
o setor *e c**st*u*ão e transporte. *o*ta*t*, o resultado do teste t permite afir-
m*r que não há *iferenç* *statistica*ent* signi*icati*a entre as médias do índice
*e confo*mi*ade das informaçõe* divulgadas sobr* ativos intangíveis no an* de
2009 nesses dois setores.
N* c*mparação entre o se*o* de *onstr*ção e transporte e tecnol*gia da
informação, o *r*u de c*n*ormidade foi s*melhant*, pois, ap*esent*r*m um nível
de si*ni*i*ânci* equivalente a 0,*92, s*perior a 0,05, *omprov*n*o que nã* há
*if*rença esta*i*ticam*n*e *igni*ican*e entr* as mé*ias desses dois *etor*s.
No*a-se, aind*, na T*bela 7, *ue o s*tor ** bens indus*r*ais apresentou
um nível *e significân**a superio* a 0,05 na com*ar*ção com o setor *e *onsu*o
cí*lico e também, c*m o setor de *a*eriai* bás**os, s*nalizando que também não
e**stem dife*e*ça* estatistic*mente signi*ic*n**s entr* as mé*ias desses set*res.
Na comparação entre as m*dias dos *emais setores, os cálculos result*-
ram *m significância i*ferio* * 0,05 * *ão se aceitou a hipótese de que *s méd*as
são iguais, ou seja, as *é*ias do índi*e de c*nf*rmidade *a* informaçõ*s d*vul-
g*das s*b** ativo* *ntangíveis, no ano de *009, *ntre os demais s*tores, apresen-
taram d*ferenças estatist*camente si*nifi*ant*s.
655
*eovanne *ias de *our*, Pat*ícia Siqueir* Vare**
6 CON*IDE*AÇÕES FIN*IS
O **tudo objetivou analis*r o grau de c*nfo*midad* das *n*or*ações
divul*adas sobre *tivos *ntang*veis em empresas da BM&*Bov*spa, por meio de
um índice d* ev*denc*aç*o elabo*ado co* bas* no **C 04. Para tal, realizou-se
pe*quisa *e*c*itiva, docum*ntal e quantitativ*, com consu*ta ao Balan*o Patr*-
*onial, *otas *xplicat*va* e relató*ios de *dm***straçã* dispo*íveis no sit*
da
BM&FBovepa e websit*s das o*ganizações. * amostra com*reendeu 260 empresas
de seis s*tor*s econômicos da B*&FBovespa c*m maiores e *enores repre*enta-
tividade* de at*vos inta*gíveis no ano de 2009.
O* res*ltados p*rmitiram verificar uma boa represen*atividade dos ati-
vos **ta*gí*eis q*e, em média, equivalem a 17% do ativo *otal e a *4% *os ativos
f*xos. Quanto à composição do *u*grupo ativo intangível no balan*o pa*rim*nial
da* empresas, a*sim com* nos e**udos de Antunes, Si*va e Sai*i (2009), Cun*a et
al. (201*) e *it**, Enssli* * Ro*chi (2*10) desta*aram-se os softwares, o á*i*, os
cont*atos de concessão e *s marcas e patentes, sinalizand* qu* estes são os intan-
gíveis de ma*or destaque na* empresas br*si*eiras.
*m relação à evidenciação do* ativ*s in*ang*veis, os resu*tados revela-
ram um índice médio d* confo*midad* de 75%, ai*d* bast*nte distante de 1*0%.
Os **dic*s dem*nstraram-se *up*rio*es nos setores de u*ilidade públ*ca, *onstru-
ção e *ran*por*e e tecnologia da inform*ção, qu* são aqu*l*s c*m maiores propor-
ções de in*angí*e*s, se*do *sse últ*mo se*or econômico a*uele com melhor índice
méd** de con**rm*dade.
R*ferente às diferenças entre os níveis d* confo*mi*ade com o d*sclosu-
re obr*gatório *ntre os s*t*re*, pe*cebeu-se difere*ças est**isticamen*e sig**fican-
tes nos con*r*ntos d** índices, com de*taque para * set*r de tecn*logia da infor-
mação e bens indu*triais que se demo*stra*am di**re*tes d* *ut*os três setores.
*erceberam-se, t*mbém, p*ra * índice de **nf*rmida*e, *if*ren*as esta-
tisticamente significantes nos c*nfrontos *os índ*ces *ntre a* em*resas dos sei* se-
tores *nalisados, e verific*u-se que a* empresas *e se*ores com m*io*es proporções
de ativo* intangíveis não poss*ía* semelhan*as estatisticamente si*nifi*antes *om
as **presas de s*tores com menores pr*porçõ*s de ativos intangív*is ** ativo tota*.
Sendo assim, o* resultados de**nstrara* que, entre e*presas de di-
ferentes setores da BM&FB*vespa, a*uelas com maiores p*opo*ções de
a*ivos
intangíveis *o ativ* total, apr*sentaram m*i*r confo*m*dade **m o disclosure
obrig*t*rio de tais at*vos.
656
Análise *a co*f*rmid*de das inform*ções...
Como li*itaç*o deste estud*, menc*ona-se a *scolha pelas 260 empre-
sas brasile*r*s *istadas *m sei* s*t**es e*onô**cos d* BM&FBoves**. Destaca-
-se, assi*, que o* resultados n*o podem ser generaliza*os para outras organ*-
zações, sen*o res*ritos apenas àquelas que *om*user*m * *mostra. *o e**an*o,
apesar desta limita*ão, * tema é relev*nte e não invalida os re*u**ados obtido*
que *o*em servir como re*erên*ia para *studos p*steriores, p*incipalmente p*l*
a**ica*ã* de no*as técnica*. Ass*m, sug*re-se p*ra futu*a* análi*e*, am*liar * nú-
mero de empresas pes*uisadas, selec*onando, in*lusiv*, aque*as dos seto*es da
BM&F*ov***a não inclu*os ne*te e*t*do.
Analysi* o* *onformity of d*scl*sed information *bout intangible assets in com-
pani*s listed o* **&FB*vespa
Abst*act
Th* study aimed to a**lyze the d*gree of c*mp*iance of *iscl*su*e* about **tangibl* asset* i*
compani*s of *M&FBovespa, th*ou*h a disclosur* i*d*x prepared based on CPC 04. To thi*
end, *e pe*f*rmed descriptive, *ocumentary *nd quant*tative resear*h, *n *ons*lta*i*n *ith
the balance sheet, n*tes an* *a*a*ement ***orts av*ilable on the BM&**OVEPA webs**e
a** w*bsites of organi*ations. T** sample inc**ded 260 compa*ies from *ix economic sectors
of BM&FB*v*spa with hi*her and lowe* repre*entati*e*ess of *ntang*ble as*ets in 2009.
Resu*ts show*d a good r*p*e*entation ** t*e in*a*g**le a**ets, on average, equ**ale*t to 17
% *f total asse*s a*d 34% *f f**ed assets. Highlig*ts included *oftwa*e, goodwill, contracts
and conces*ion br**ds and *ate*ts, indicati*g t*at these were the most recur*ing intangible in
Braz*lian *omp*nies. *ega*ding disc*osure, the r*sults showed a* av*rage compliance rate of
75%. Th* indic*s s*owed themselves sup*rior in utilities, constr*cti*n and tra*sportation a**
information technolo** sectors, *hich a*e those w*th *igher pro**rtions of intang*bles.
**ywords: Compliance o* the information di*closed. Inta***ble assets. Compani*s *f
BM&FBoves*a.
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