Analysis of the impact of adopting international accounting standards in predicting the insolvency of businesses listed on the BM&FBovespa brazilian stock exchange

  • Diego Rafael Stupp Universidade do Estado de Santa Catarina (UDESC)
  • Leonardo Flach Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC). http://orcid.org/0000-0002-4316-0704
  • Luísa Karam de Mattos

Resumo

Abstract: The financial statements of Brazilian companies have been transformed with the adoption of international accounting standards, and it was expected that this would offer more reliable information for decision-making. This study aims to analyze the influence of the adoption of international accounting standards in predicting corporate insolvency. The sample comprises 94 Brazilian companies listed on BM&FBovespa, divided into two groups: the first group has companies considered insolvent and the second group has solvent companies. For each insolvent company we selected another enterprise of the same segment, based on the nearest value of the total assets. The collected data comprised the period of 31 December 2004 to 31 December 2013. The explanatory variables include 29 financial indicators and the methodological procedure was the statistical method called Discriminant Analysis. The application of statistical tests on separate samples in periods before and after the adoption of IFRS, led to the conclusion that there was a considerable improvement in predicting insolvency after the adoption of international accounting standards, because the average accuracy increased from 73.5% to 82.1%.

Keywords: Insolvency forecast. Financial indicators. International accounting standards.

Análise do impacto da adoção das normas internacionais de contabilidade na previsão de insolvência de empresas listadas na BM&FBovespa

Resumo: As demonstrações contábeis das empresas brasileiras foram revolucionadas com a adoção das normas internacionais de contabilidade e espera-se que tragam informações mais confiáveis para a tomada de decisão. O objetivo com este trabalho foi analisar a influência da adoção das normas internacionais de contabilidade na previsão de insolvência empresarial. A amostra compreende 94 empresas brasileiras listadas na BM&FBovespa, divididas em dois grupos: um com empresas consideradas insolventes e outro com as empresas solventes. Para cada empresa insolvente foi selecionada outra do mesmo segmento, com o valor do ativo mais próximo. Os dados coletados abrangem o período de 31 de dezembro de 2004 a 31 de dezembro de 2013. As variáveis explicativas compreendem 29 indicadores contábeis e o método aplicado baseia-se no método estatístico de Análise Discriminante. A aplicação de testes estatísticos em amostras separadas em períodos anteriores e posteriores à adoção das IFRS permitiu verificar que houve uma melhoria considerável na previsão de insolvência após a adoção das normas internacionais de contabilidade, pois a média de acerto aumentou de 73,5% para 82,1%.

Palavras-chave: Previsão de insolvência. Indicadores contábeis. Normas internacionais de contabilidade.


Downloads

Não há dados estatísticos.

Biografia do Autor

Diego Rafael Stupp, Universidade do Estado de Santa Catarina (UDESC)
Mestre em Contabilidade. Professor efetivo da Universidade do Estado de Santa Catarina (UDESC).
Leonardo Flach, Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC).
Pós-doutor em Contabilidade e Finanças pelo Massachusetts Institute of Technology (MIT/EUA). Doutor em Administração (UFRGS); Professor do Programa de Graduação, Mestrado e Doutorado em Contabilidade (UFSC).
Luísa Karam de Mattos
Mestranda em Administração pela Universidade Federal de Santa Catarina.

Referências

ALAVI, M.; CARLSON, P. A review of MIS research and disciplinary development. Journal of Management Information Systems, p. 45-62, 1992.

ALTMAN, E. I. Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The journal of finance, v. 23, n. 4, p. 589-609, 1968.

ANTUNES, J.; ANTUNES, G. M. B.; PENTEADO, I. M. A convergência contábil brasileira e a adoção das normas internacionais de contabilidade: o IFRS 1. In: SEMEAD – SEMINÁRIOS EM ADMINISTRAÇÃO, 10., 2007, São Paulo. Anais... São Paulo: USP, 2007.

APPIAH, K. O.; ABOR, J. Predicting corporate failure: Some empirical evidence from the UK. Benchmarking: An International Journal, v. 16, i. 3, p. 432-444, 2009.

AZIZ, M. A.; DAR, H. A. Predicting corporate bankruptcy: Where we stand? Corporate governance: The International Journal of Business in Society, v. 6, i. 1, p. 18-33, 2006.

BALL, R.; BROWN, P. An empirical evaluation of accounting income numbers. Journal of Accounting Research, v. 6, i. 1, p. 159-178, 1968.

BEAVER, W. H. Alternative accounting measures as predictors of failure. The Accounting Review, v. 33, p. 113-122, 1966.

BEAVER, W. H. Perspectives on recent capital market research. The Accounting Review, p. 453-474, 2002.

BRITO, G. A. S.; ASSAF NETO, A. Modelo de classificação de risco de crédito de empresas. Revista Contabilidade & Finanças, v. 19, n. 46, p. 18-29, 2008.

BUCHANAN, F. R. International accounting harmonization: Developing a single world standard. Business Horizons, v. 46, i. 3, p. 61-70, 2003.

CARVALHO, L. N.; LEMES, S. Padrões Contábeis Internacionais do IASB: Um estudo comparativo com as normas contábeis brasileiras e sua aplicação. UnB Contábil, Brasília, DF, v. 6, p. 61-80, 2002.

CHARITOU, A.; NEOPHYTOU, E.; CHARALAMBOUS, C. Predicting corporate failure: Empirical evidence for the UK. European Accounting Review, v. 13, i. 3, p. 465-497, 2004.

CHEN, J. Financial distress prediction in China. Review of Pacific Basin Financial Markets and Policies, v. 9, i. 2, p. 317-336, 2006.

DAS, S. R.; HANOUNA, P.; SARIN, A. Accounting-based versus market-based cross-sectional models of CDS spreads. Journal of Banking & Finance, v. 33, i. 4, p. 719-730, 2009.

ETEMADI, H.; ROSTAMY, A. A. A.; DEHKORDI, H. F. A genetic programming model for bankruptcy prediction: Empirical evidence from Iran. Expert Systems with Applications, v. 36, i. 2, p. 3199-3207, 2009.

FITZPATRICK, F. A Comparison of Ratios of Successful Industrial Enterprises with Those of Failed Firm. Certified Public Accountant, v. 6, i. 1, p. 727-731, 1932.

FRANCIS, J.; SCHIPPER, K. Have financial statement lost their relevance? Journal of Accounting Research, v. 37, i. 2, p. 319-352, 1999.

GUIMARÃES, A.; MOREIRA, T. B. S. Previsão de Insolvência: Um modelo baseado em índices contábeis com utilização da análise discriminante. Revista de Economia Contemporânea, v. 12, n. 1, p. 151-178, 2008.

HAIR JUNIOR, F. et al. Análise multivariada de dados. 6. ed. Porto Alegre: Bookman, 2009.

IUDÍCIBUS, S. de; LOPES, A. B. Teoria Avançada da Contabilidade. São Paulo: Atlas, 2004.

IUDÍCIBUS, S. de. Teoria da contabilidade. 10. ed. São Paulo: Atlas, 2010.

KANITZ, S. C. Indicadores contábeis e financeiros de previsão de insolvência: a experiência da pequena e média empresa brasileira. 1976. 187 p. Tese (Livre Docência)– Universidade de São Paulo, São Paulo, 1976.

LEHMAN, G. A critical perspective on the harmonization of accounting in a globalizing world. Critical Perspectives on Accounting, v. 16, i. 1, p. 975-992, 2005.

LIN, T.-H. A cross model study of corporate financial distress prediction in Taiwan: Multiple discriminant analysis, logit, probit and neural networks models. Neurocomputing, v. 72, i. 16, p. 3507-3516, 2009.

MÜLLER, G. H.; STEYN-BRUWER, B. W.; HAMMAN, W. D. Predicting financial distress of companies listed on the JSE: A comparison of techniques. South African Journal of Business Management, v. 40, i. 1, p. 21-32, 2009.

OHLSON, J. A. Financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptcy. Journal of Accounting Research, v. 18, i. 1, 1980.

PINHEIRO, L. E. T. et al. Validação de modelos brasileiros de previsão de insolvência. Contabilidade Vista & Revista, v. 18, n. 4, p. 83-103, 2009.

PREMACHANDRA, I. M.; BHABRA, G. S.; SUEYOSHI, T. DEA as a tool for bankruptcy assessment: A comparative study with logistic regression technique. European Journal of Operational Research, v. 193, i. 2, p. 412-424, 2009.

ROSS, A. R.; WESTERFIELD, R. W.; JAFFE, J. F. Administração Financeira: Corporate Finance. 2. ed. São Paulo: Atlas, 2011.

SANDIN, A. R.; PORPORATO, M. Corporate bankruptcy prediction models applied to emerging economies: Evidence from Argentina in the years 1991-1998. International Journal of Commerce and Management, v. 17, i. 4, p. 295-311, 2008.

ZHOU, L. Performance of corporate bankruptcy prediction models on imbalanced dataset: The effect of sampling methods. Knowledge-Based Systems, v. 41, p. 16-25, 2013.

Publicado
28-08-2018
Como Citar
Stupp, D., Flach, L., & Mattos, L. (2018). Analysis of the impact of adopting international accounting standards in predicting the insolvency of businesses listed on the BM&FBovespa brazilian stock exchange. RACE - Revista De Administração, Contabilidade E Economia, 17(2), 397-422. https://doi.org/10.18593/race.v17i2.16094